负利率中国债在欧洲被投资者疯抢！

赔本的投资也这么香吗？

 

正 文

 

中国在欧洲发行负利率债券竟被欧洲投资者疯抢，这一下子让赶早去银行存款换鸡蛋的大爷大妈们傻眼了，负利率？中国债券？钱拿在手里不香了吗？非得送出去？

 

其实，这些债券也不全是负利率的，分为5年、10年、15年期的三档，其中5年期采用溢价发行，票息0%，由于抢购较多，价高者得，所以票息变为负利率了。

 

11月18日，中国财政部在欧洲发行欧元主权债券 ，其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。

 

而且，国际投资者认购踊跃，订单规模达到180亿欧元，是发行量的4.5倍。

 

简直是“真香”！

 

 

 

 

难道欧洲投资者是傻了吗？贴钱的债券也要买？其实不然！

 

第一风险过高时，稳健性是第一选择。

 

俗话说，理解一个人就要站在他所处的环境的看待问题。

 

正在经历疫情的动荡，经济持续下行的欧洲，在不确定性加剧的当下，国债的安全性让它成为难得的稳健资产。国债以国家信用为担保，在所有投资品中风险最小。当投资可能发生较大亏损时，中国的国债对于欧洲投资者来说是最好的选择。为啥？因为风景这边独好！其他主流经济体的经济负增长时，中国经济依然是正增长。

 

德意志银行的数据显示，欧洲的资产管理公司、保险公司和养老基金购买了15年期债券的85％；而5年期和10年期债券主要被各国的中央银行和主权投资基金抢购，欧洲资金占了三分之二。

 

第二投资者预期欧元利率进一步下行，买中国的负利率债券实为上策，因为没得选。

 

机构投资者大量的资金不能放在银行里等着贬值。2019年，欧元区的银行存款利率已经在0水平徘徊，近来跌到负值，并且出现持续下跌趋势；截至今年9月，欧元区银行定期存款利率降到-0.18%。相比之下，中国此次发行的5年期欧元债券，收益率-0.152%，还是好于欧元区银行存款利率的。而且把钱放银行可能还需要支付保管费，收益甚至不如负利率国债。

 

另外，与其他国家的主权债券相比，中国的欧元债也比较有吸引力。以10年期为例，中国此次发行的债券收益率虽然较低，但还是高于德、法、荷兰等欧洲国家的负利率收益国债。

 

第三就算是负利率也有钱赚，资本是逐利的。

 

即使5年期债券的初始收益率为负，但欧洲投资者也不傻，无利不起早。收益率虽然下降，但债券的价格最终会上涨的，存在套利空间。

 

《华尔街日报》指出，为应对疫情，全球央行纷纷推出巨额货币刺激计划，通过购买资产来给市场释放更多现金。而这其中， 欧洲和美国的央行干预政策更为激进，买入了大量的债券 ，推动其价格上涨。

 

价格被推上去了，投资者又会卖出债券，赚价差，最终收益率还是正的。

 

其实此次欧元债券抢购一空，也直接体现了，境外投资者对中国经济前景的看好，中国防疫表现良好，在今年成为了国际投资的“ 避风港” ，跨境资金纷纷涌入了中国。